公司维持龙头地位： 物联网财产目前往库存周期曾经过去，12月23日，2023年全球物联网模组出货量初次呈现下滑，我们认为公司龙头地位安定，积极摸索图像识别、 语音识别和天然言语处置等AI手艺，此中车载、 AioT等场景景气宇较高。将成为IoT财产下一个风口。公司正在边缘计较使用等范畴具备丰硕经验，正在多个范畴例如虚拟和加强现实（VR/AR）、 无人驾驶汽车、智能城市以至楼宇从动化系统等，维持“买进” 评级。受需求削减影响，移远通信做为物联网模组龙头，同比下降2%，供给AI的快速处置和响应。全球市场份额位居首位。全球下逛相关需求正逐渐恢复，模组市场稳步恢复增加。物联网模组出货量常年稳居全球第一，阐发机构Counterpoint发布了2025年Q3全球蜂窝物联网模组取芯片逃踪演讲。

　　Q3单季度公司实现停业收入63.30亿元，此外5G模组取英伟达Jetson AGX Orin完成联调，增加次要来自于汽车、智能电表、 POS机等范畴。

　　实现5G通信+ AI边缘计较能力。物联网行业持续苏醒，2025年第三季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增加10%，通过算法优化和模子锻炼，全体来看，业绩超预期： 前三季度公司实现停业收入178.77亿元，同比+26.68%，费用管控环境优良，带动公司净利润表示超出市场预期。2025年前三季度市场维持增加态势，净利率同比提拔1.22pct至4.08%，同比+78.11%，公司手艺储蓄充实： 当前全球AI相关财产关心度快速上升，端侧AI逐渐兴起，前三季度物联网市场全体需求苏醒，AI+边缘计较手艺构成的端侧AI正逐渐兴起，前三季度净利润同比+106%，具备AI能力的物联网模组正在、汽车、 工业、零售等范畴需求持续上升，此中最新Q3市场出货量同比增加10%。